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兩筆債務逾期!“海航系”旗下酒店集團評級遭下調

來源:亞匯網    作者:書瑤    閱讀 183 次    字號:     打印

   12月30日,海航董事長陳峰在2020新年獻詞中證實,海航集團資金短缺存在遲發、緩發工資的事實,近日“海航系”旗下海航酒店控股集團評級再遭下調。

   01、評級被下調

   2019年12月31日,中證鵬元將海航酒店控股集團(下稱“海航酒店”)主體長期信用等級由“A+”下調為“BBB”,評級展望維持為負面,同時將“14海航酒店債”信用等級由“A+”下調為“BBB”。評級歷史《小債看市》統計,海航酒店自2014年發行各類債券1只,累計債券融資規模為6億元,目前僅存續“14海航酒店債”,期限為7(5+2)年期。

   中證鵬元稱,海航酒店已出現債務逾期及未結清的欠息,目前有息債務規模大,面臨較大剛性債務壓力。

   02、兩筆債務逾期

   海航酒店成立于2003年,總部位于上海市,第一大股東為北京海鴻源投資管理有限公司,實控人為海南省慈航公益基金會,是一家地方國有企業。受出售海外酒店業務影響,2018 年海航酒店實現營業收入91.63億元,同比下降 11.65%,其中酒店業務收入 90.93 億元,同比下降 11.17%;實現歸母凈利潤-1.2億元,同比下滑366.43%。

   值得注意的是,這是海航酒店歷史上首次出現業績虧損。歸母凈利潤截至2018年年末,海航酒店總資產292.27億元,資產規模較上年末大幅下降31.20%;總負債為175.22億元,資產負債率為59.95%。

   《小債看市》分析海航酒店負債結構發現,其主要以流動負債為主,其中短期借款26.35億元,一年內到期非流動負債12.09億元,短期負債合計38.44,除此之外其他應付款66.44億元,海航酒店總的有息負債高達97.48億元。

   面對百億負債,海航酒店顯然流動性開始吃緊。

   2018年末,海航酒店賬上貨幣資金為21.24億元,其中16億元為保證金和定期存款使用受限,可使用資金僅為5.24億元。

   《小債看市》注意到,除了債務沉重、流動性吃緊,海航酒店財報上還有以下幾點隱憂:

   第一、其他應收款資金規模龐大;

   自從2015年開始,海航酒店的其他應收款都保持在50億以上,主要是與關聯方的往來款,面臨較大回收風險。其他應收款第二、商譽減值風險;

   2016和2017年由于海航酒店頻繁收購積累了大量商譽。2018年由于出售海外酒店業務,其商譽同比減少74.20%至24.86億元,但商譽仍存在進一步減值可能性。商譽第三、對外擔保面臨較大或有負債風險;

   截至2019年末,海航酒店對外擔保金額50億元,且被擔保單位均為海航集團內部關聯方,均無反擔保措施,面臨較大或有負債風險。 對外擔保情況根據2018年審計報告,截至2018年底海航酒店已出現兩筆逾期未支付利息,分別為渤海國際信托0.75億元和盛京銀行北京五棵松支行0.1億元,逾期原因均為資金短缺。

   總之,海航酒店國外酒店收入將大幅下滑,部分資產受限,關聯方對資金占用較多且面臨較大回收風險利潤主要來自非經營性收益,以及面臨較大的或有負債風險等風險因素。

   03、海航系何時走出危機

   “海航系”雖深陷債務泥潭,但竟還沒有發生過一筆公務債違約,這也堪稱一個奇跡,其一直在上演一幕幕有驚無險的兌付大戲。

   2017年,“海航系”在發展上遇到了重大挫折,由于對國內外復雜形勢預判不足,導致海航片面追求收入增長,盲目擴張,偏離了航空主業,嚴重的流動性風險使海航到了生死的邊緣。

   自此之后,海航開始了賣賣賣的節奏,據不完全統計,過去一年內海航集團出售資產超3000億元。出售資產雖然會降低負債緩解壓力,但同時資產規模和營收也會大幅下降,兩年過去了海航的債務危機仍然沉重。

   12月30日,海航董事長陳峰在2020新年獻詞中證實,海航集團資金短缺,存在遲發、緩發工資的事實。海航董事長陳峰'" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" vspace="0" hspace="0" style="width: 336px; height: 280px; float: left;" allowtransparency="true" sandbox="allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-top-navigation-by-user-activation" adtypeturning="false">免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體,版權歸原作者所有,轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人,不代表新浪立場。若內容涉及投資建議,僅供參考勿作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎。

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