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借道信托投資茅臺酒,兩年已賺近40%!同期茅臺股價漲逾110%

2019-10-21 16:31:03 來源:亞匯網 作者:斯嘉麗 打印 字號:  

布局茅臺投資機會,除了買貴州茅臺股票,還有投資者選擇相關信托計劃。

值得注意的是,其中一只信托計劃已經清算,兩年存續期收益達37.49%。但同期貴州茅臺上漲110.27%,跑贏該信托計劃72.78個百分點。

券商研報認為,茅臺股價中長期仍有上漲空間,白酒的投資屬性有所顯現。也有券商提醒,貴州茅臺已經多措并舉引導批價理性回歸。

三只信托計劃投資茅臺酒

中糧信托官網資料顯示,該信托公司的茅臺酒投資集合信托計劃總共有三只,分別是中糧信托-飛天3號貴州茅臺酒投資集合信托計劃、中糧信托-飛天2號貴州茅臺酒投資信托計劃、中糧信托·飛天1號茅臺酒投資集合資金信托計劃。其中“飛天3號”和“飛天2號”尚處于存續狀態。

來源:中糧信托官網。

注:上圖中糧信托-飛天1號茅臺酒投資集合資金信托計劃狀所處態顯示有誤,應為“已清算”。

這三只信托計劃的募資規模均為1億元人民幣,運行期限均為24個月。

中糧信托公告顯示,“中糧信托-飛天3號貴州茅臺酒投資集合信托計劃”預期年化收益率高達9.8%-10%。該計劃第一期于2019年8月27日正式成立生效,本期募集規模1億元,其中價值2000萬元實物資產已由受托人驗收入庫,信托資金共計人民幣8000萬元已全部存入信托專戶。

中糧信托-飛天2號貴州茅臺酒投資信托計劃預期年化收益率亦高達9.8%-10%,已于2019年7月9日募集結束并正式成立生效。該信托計劃募集規模1億元,其中價值2000萬元實物資產已由受托人驗收入庫,信托資金共計人民幣8000萬元已全部存入信托專戶。

“飛天2號貴州茅臺酒投資信托計劃”2019年度行權公告顯示,該信托計劃的投資顧問歌德盈香股份有限公司(以下簡稱“歌德盈香”)。天眼查信息顯示,歌德盈香是一家主打老酒的綜合酒類服務機構,是國內高端酒推廣、投資與拍賣的專業平臺。

兩年收益37%

“中糧信托-飛天1號茅臺酒投資集合資金信托計劃”行權公告顯示,該計劃投資顧問為歌德盈香。根據該信托計劃的清算報告,本信托計劃自成立日,信托資金按照信托合同約定,委托拉薩歌德老酒行專項用于投資有升值空間的茅臺酒產品。

根據該信托計劃管理報告披露,該信托計劃成立于2017年3月20日,信托計劃規模為人民幣1億元,其中優先級8000萬元,劣后級2000萬元(1000萬元現金+貨值1000萬元53度飛天茅臺酒現貨)。

中糧信托-飛天1號茅臺酒投資集合資金信托計劃2018年四季度的管理報告顯示,該信托計劃募集的優先級信托資金,全部投資于有升值空間的茅臺酒產品(主要包括飛天53度、五星53度、生肖茅臺酒、定制茅臺酒和茅臺年份酒等),共計29743瓶,總金額8000萬元。

截至2018年12月31日,根據信托合同約定的價格統計口徑計算,本信托計劃投資的茅臺酒產品市場價格均有所上漲,總價值約為1.02億元,增幅27.42%(價格數據來源不同,數值會有一定差異)。預計后期價格上漲趨勢不變。

根據信托計劃清算報告披露,信托計劃存續期間的信托利益總體支付情況為:截至2019年3月26日,本信托計劃項下信托財產均按照合同約定執行,收到的投資本金和收益約為1.42億元,向委托人分配的本金和收益約為1.37億元,其他費用均按合同進行分配。

來源:中糧信托官網

照此粗略計算,該信托計劃兩年收益高達37.49%。

同期貴州茅臺上漲110%

短短兩年時間,中糧信托-飛天1號信托計劃的收益率達37.49%,年化收益率達17%,遠超預期的6.9%至7.1%的年化收益。如此高的收益,不得不說這筆投資十分成功。

不過,要是這筆錢直接買貴州茅臺的股票呢?Wind數據顯示,2017年3月20日至2019年3月26日,貴州茅臺上漲110.27%,跑贏中糧信托-飛天1號72.78個百分點! 當然,信托計劃和股票的風險收益特征不同,所滿足的資產配置需求也不盡相同。

貴州茅臺2017年3月20日至2019年3月26日走勢

事實上,兩年110.27%的漲幅對貴州茅臺而言不過是冰山一角。Wind數據顯示,貴州茅臺自2001年8月27日以來累計上漲241.05倍!

貴州茅臺上市以來走勢

不僅如此,券商研報表示,貴州茅臺的股價還有上漲空間。最新的券商研報大都給出了推薦、買入、強烈推薦等評級,部分研報給出的貴州茅臺目標價甚至達到1430元。

部分券商研報對貴州茅臺的評級情況

來源:Wind

茅臺多措并舉引導批價理性回歸

國泰君安證券17日發布題為《誰在將茅臺當做投資品?》的研究報告指出,白酒的投資屬性才剛剛開始體現。新崛起的高凈值人群需要新的投資品,而越來越多的茅臺被他們有意識的留存,投資與收藏屬性不斷增加。年份越久遠,價格越高。

根據歌德老酒行,1999年飛天茅臺53度500ml老酒價格已經超過了1.28萬元。根據嘉德拍賣網,1958年五星茅臺酒在2011年12月拍賣價格為33萬元,到2018年11月拍賣價格40萬元。

稀缺名酒拍賣價格提升顯著

來源:嘉德拍賣官網、國泰君安證券研究

不過,新時代證券研報指出,貴州茅臺多措并舉引導批價理性回歸。

該研報指出,三季度以來飛天茅臺批價快速上漲至2700元高位,抑制真實需求,為引導飛天茅臺酒批價理性回歸,一方面貴州茅臺加大“雙節”旺季投放配額,加大供給(2018年7000噸,2019年7400噸);另一方面,持續推進渠道運營結構改革:

①多渠道加大平價(終端指導價1499元)茅臺銷售,如向Costco超市上海店提供5噸茅臺酒;電商平臺招標(落地天貓超市、蘇寧易購,還有一家尚待公布),額度400噸;商超平臺投放600噸茅臺酒,三季度逐步發貨。

②加大32家自營店投放量(全年規劃量近1500噸),報告期內實現31億元銷售,對應近1000噸。公司多措并舉引導批價理性回歸,目前市場主流批價穩定在2200-2300元,公司市場話語權提升。

今年9月13日,茅臺集團董事長李保芳在與顧客溝通時強調:“茅臺酒是拿來喝的,不是拿來炒的,請不要做‘黃牛’,不要非法倒賣茅臺酒。


  

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關鍵詞: 人民幣 券商


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